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투자데일리

전략노트 - 잔인한 5월, 이번 주가 고비

작성자(전문가) : 강동진박사
작성일 : 2019.05.27
조회수 : 586
추천수 : 1

전략노트 – 잔인한 5월, 이번 주가 고비

 

세계증시, 급락 이후의 기술적 반등

 

잔인한 5월을 보내고 있습니다. 미.중 무역분쟁 소용돌이가 언제 진정될 지 모른다는 불안감이 투자심리를 위축시켰습니다. 안전자산 선호도가 커지면서 금리와 유가가 급락하고 세계증시도 큰 폭으로 떨어졌습니다. 특히, 금융이 약하거나 중화권(터키-9.8%, 홍콩-9.5%, 중국-7.3%, 한국-7.2%)의 5월 하락폭이 컸습니다.

 

첨부 1. 주간 세계증시동향


 

이번 주가 고비입니다. 월요일은 미국이 휴장이면서 트럼프 대통령이 일본을 방문하고 있습니다. 중국에 대한 추가관세 부과를 앞두고 협상 가능성에 주목하고 있습니다만, 모멘텀이 안보여도 기정 사실화(Fait accompli)론으로 불안심리가 다소 진정될 가능성도 있습니다.

 

미국증시, 급락 이후의 기술적 반등

 

3대지수가 전일 하락폭의 1/3정도 반등했습니다. 투자심리 불안 요인이었던 유가(+1.9%), 금리(10년물 +1.2%) 등 유동성 지표도 그 정도 반등했습니다.

 

업종별로도 금융주가 반등을 주도했으며, 보잉_항공+1.2%, Meditronic_의료+1.5%, Tol_주택+1.8%, FCX_구리+1.3% 등 업종별로 상승 종목들이 증가했습니다. 그러나, 퀄컴_반도체-3%, Avago_반도체-1.6%, 필립모리스_담배-1.8%, GE-1.2% 등은 하락했습니다.

 

한국증시, 약세 지속, 심한 변동성과 쏠림 현상

 

코스피, 미중 무역분쟁의 소용돌이 속에 있습니다. 외국인 매도세가 갑자기 증가했습니다. 삼성전자와 석유화학주, 중국 내수관련주들이 하락을 주도한 가운데, 환률수혜 자동차 업종과 금융업종이 선방했습니다. 코스닥시장도 바이오, 엔터와 게임, 공정소재주에 이르기까지 전반적으로 약세장이 진행중입니다.

 

코스피 추세, 외국인의 지수선물 매도공세로 초반부터 급락하여 지난 1주일간 다져놓은 직전 저점(264.10)을 이탈했습니다. 오늘도 하락 출발하는 여건(야간선물 263.95, -1.00p)이며, 263.40이나 262.50에서의 지지력을 점검합니다. 지난 해 10월의 저점과 거리가 너무 가깝습니다. 상승방향으로는 267.50을 넘어서야 안도할 수 있는 정도입니다.

 

첨부 2. 10월의 저점에 다가서는 삼중스크린


 

투자전략, 시장이 안정될 때까지 방어적 자세

 

현재 주식비중은 45%(ICT30%, 스몰켑15%)로 극히 방어적인 자세입니다. 침체기에 변동성도 심하니 지수선물 변동성 매매는 호황입니다. 오늘도 삼중스크린은 하락 출발하지만 그 이후 반등을 노립니다. 오늘의 관심주, 비워두고 관망하려고 합니다.

 

시장이 어려우니, “위기는 기회”라는 선전들이 쏟아지고 있습니다. 주식시장이 확률적 과정(Stochastic Process)이란 것을 간과한 사탕철학입니다. 위기는 안정상태 전까지는 위기입니다. 그래서 오늘부터 2일간(월요일, 화요일, 장전 1시간씩), 와우넷 멘토컨설팅 클럽에서 특집해설 공개방송이 있습니다. 그리고 수요일은 장중 5시간 동안 공개방송이 예정되어 있습니다.

 

많은 분들이 함께하여 이 시기를 지혜롭게 잘 넘기시기를 바랍니다.

 

스티브 강동진 올림

투자전략가, 운용공학박사

 

우리의 전략노트는 한국경제TV, 출발증시특급(화요일을 제외한 평일, 오전 8시부터 ~)을 통하여 방송됩니다.